进入五月份，唐山第二、三季度限产政策中部分区域钢企高炉有检修计划，市场对环保限产预期存在，料节后钢坯价格弱势整理
五一假期钢坯累涨30，目前昌黎及唐山本地钢厂暂报3600元/吨，含税出厂。节间钢坯走势小幅拉涨，直发多集港成交，商家惜售情绪浓烈，进入五月份，唐山第二、三季度限产政策中部分区域钢企高炉有检修计划，市场对环保限产预期存在，但考虑下游对高位资源已经出现排斥现象，厂商让利走货现象显现，多以消化库存为主，采买坯料多显谨慎，观望情绪浓，料节后钢坯价格弱势整理。, “目前铁矿石港口库存下降比较明显，已低于2018年同期水平。本周全国45港铁矿石库存下降至2017年10月以来的最低位。同时，钢厂铁矿石库存水 平也为近几年来的偏低水平。尽管近期巴西Vale矿山的复产对实际供给影响较小，但澳洲矿山受飓风的影响消退，矿山发货量环比在提升。”
2017年行业净利润增速达到了400%到500%，属于供给侧结构性改革以来的最高水平；而进入2018年行业利润增速伴随钢价回落逐渐收窄，根据中钢协公布，2018年行业利润增速仅为39%。以三钢闽光为例，3月29日晚披露年报显示，2018年公司实现营业收入362.48亿元，同比增长14.40%；净利润65.07亿元，同比增长20.04%。三钢闽光表示，2018年公司再次刷新历史最佳经营业绩。2018年国内钢铁业盈利能力达到顶点，面对如此高的基数，以及钢价回落，钢企要继续保持高速增长确实难度不低。,再有就是，从钢厂利润来看，目前长流程钢厂吨钢利润保持在400-500元左右，短流程钢厂在200-300元左右。这种情况下，钢厂自身减产意愿根本不大。而国家对于去产能的态度和力度相比去年和前年已明显不同，去产能更倾向于产能置换，兼并重组以及钢厂自身走出去等结构性和建设性调整。从近期钢厂的限产情况来看，河北唐山、邯郸、山东、山西等产钢大省正常生产的情况较多，对于新的环保文件，部分钢厂已经接到，并开始部署，但能否真正的落地有待观察。, 李新创表示，中国钢铁行业要实现一批钢企领跑并跑、以竞争力为导向的兼并重组是一条重要途径。今后钢企重组不应仍停留在“量”的层面，而是要更注重高质量发展和全局谋划，多方面考虑。 库存方面，节后社会库存仍处于去库中，但速度有所放缓，供需矛盾略有显现，对市场心态。若限产预期不能兑现，市场心态将略有波动，价格将趋弱整理，空间相对有限。反之，将对冲掉一部分去库放缓带来的影响。, 值得一提的是，部分地区螺纹库存甚至出现了回升。比如河北环比上周增加1.32%，上海增加1.64%，内蒙古增加6.08%，广西增加8.15%。,
到2025年，中国钢铁产业前10大企业产能集中度将达60%至70%，其中包括8000万吨级的钢铁集团3家至4家、4000万吨级的钢铁集团6家至8家，与部分专业化的钢铁集团。, 另外，20#无缝管下游用管行业4月份总体需求量和价格表现一般，目前受重污染天气的影响，环保限产依然趋紧。而原料方面看，管坯虽稳中个调，但无缝 管厂家暂无下调意愿，商家观望心态较为浓厚。临近4月末，资金相对紧张，价格上行表现乏力，贸易商多数以出货为主。因此笔者认为无缝管市场上涨动力不足， 大跌空间有限。节前一周全国涂镀市场主流持稳，个别调整20元，下游入市积极性一般，多维持按需采买，成交无明显改善，适量出货为主。对于节后涂镀市场走势来说，宏观环境尚可，月初资金面明显缓解，另一方面，节间钢坯价格连续追涨，提振商家信心，但是当前需求表现欠佳；此外市场恐高情绪犹存，让利套现出货的情，五月的钢市或仍处于震荡调整期，从供应角度来看，高炉开工率及产能利用率已到达一定的高位，继续上冲空间相对不大，中后期需求端对价格影响作用较大，虽反弹之机尚存，但综合来看，5月钢价整体走势或跌多涨少为主于巴西矿山减产预期不断加强，Vale公布年度产量计划数据、澳洲飓风后力拓和必和必拓先后宣布遭受不可抗力，矿价看涨强烈;, 中美贸易谈判方面，美国贸易代表将于下周前往中国，继续与中国国务院副总理刘鹤就美中贸易关系进行谈判。谈判将于4月30日开始。随后，刘鹤也将率代表团前往华盛顿，于5月8日开始进一步的磋商。市场预期中美双方正寻求在5月底达成协议草案。一旦达成，将对大宗商品市场形成利好。需要关注的是美伊石油争端会不会扩大化，其对中美贸易谈判的进程影响有待进一步观察。 另外，从生产情况来看，受北方重污染的影响，连带邯郸地区部分钢厂出现停产现象，并且还有部分厂家减少生产计划，这使得总体产能释放受限。对于后市走势来看，虽然北方重污染天气仍旧持续，再加上房产与基建的影 响，价格仍能坚挺，但基于临近月底，需求仍未集中放量，下游观望情绪浓重，采购积极性不高，对价格支撑较弱，且下周临近五一，各商家操作略显谨慎。因此综 合来看，短期内管市价格或将进退两难,“受稳增长、强基建影响，4月份以来钢材市场量价齐升，去库存的速度比较快，由此反映需求拉动较为显著，市场信心增强。”王国清表示。, 月初新一轮主导钢厂政策明朗，结构钢及工业线沙钢、淮钢、中天等均维持不变，钢厂挺价态度坚决，短期成本面尚有支撑。节间相关长材品种走势先扬后抑，钢坯累涨50，节后开市拉丝材料小幅探涨行情可期，
结构钢及冷镦、硬线预计以稳为主，而需求面短期放量难度仍大，或难支撑整体行情持续走强，拿货建议谨慎观望为主。钢铁企业效益明显下降。一季度，会员钢铁企业实现销售收入9685亿元，同比增长12.81%；销售成本8774亿元，同比增长18.18%，成本增幅大于收入增幅；实现利润总额375亿元，同比下降30.2%；其中3月份利润总额169亿元，比1、2月份有所增加。一季度会员钢铁企业销售利润率3.87%，同比下降2.39个百分点。3月末，资产负债率64.08%，同比下降1.94个百分点。, 卓创分析师路文琪表示，一季度我国长流程钢企吨钢利润平均为483.89元/吨，虽较去年同期缩小近一半利润空间，但仍保持较高盈利水平，所以一季度钢企钢材产量继续保持增长。而进入二季度开始，卓创监测钢企吨钢利润继续上涨，目前卓创监测长流程钢企吨钢利润600元/吨，短流程钢企吨钢利润300元/吨，且短流程钢企开工率高达71.7%，所以预计二季度我国钢企钢材产量将会继续保持增长。, 节前最后一个交易日，国内期货市场铁矿石主力合约1909再度上行，截至下午收盘，报639元/吨，涨幅2.08%。而在4月15日，该主力合约曾冲至665元/吨的高价，创出2017年2月以来的新高。 冶金工业规划研究院院长李新创近期接受媒体采访时也透露，2018年钢铁企业的销售利润率高达6.93%，今年一季度就降到3.5%，最重要因素是铁矿石价格增长过快增加成本，造成今年一季度钢铁企业效益和去年同期相比明显下降。, 同时，由于现货市场钢材价格出现普涨，电炉钢厂开始赢利，开工率出现明显回升。近期，河北唐山、邯郸武安、山西临汾等重点产钢和产焦区域先后出台二、三季度非取暖季环保限产方案。从以往的情况来看，市场对限产效果期望不高。虽然4月后期钢市整体走势较为乏力，但由于月初涨幅较大，目前多数地区螺纹钢价格依然超过4000元/吨。考虑到去年钢价巅峰时超过4500元/吨后大幅挤压上下游利润，从而引起各方面反弹，5月甚至下半年钢价的续涨空间都将较为有限，且上涨速度将明显放缓。 五一假期钢坯累涨30，目前昌黎及唐山本地钢厂暂报3600元/吨，含税出厂。节间钢坯走势小幅拉涨，直发多集港成交，商家惜售情绪浓烈，进入五月份，唐山第二、三季度限产政策中部分区域钢企高炉有检修计划，市场对环保限产预期存在，但考虑下游对高位资源已经出现排斥现象，厂商让利走货现象显现，多以消化库存为主，采买坯料多显谨慎，观望情绪浓，料节后钢坯价格弱势整理。, 同时，受今年1月下旬淡水河谷尾 矿坝溃坝事故引发的部分产能关停，以及3月中旬澳洲飓风造成的铁矿石发运受阻两大因素的影响，铁矿石价格大幅攀升，进一步压缩钢材利润空间。此外，焦炭行 业由于进入深化供给侧改革，2019年每吨焦炭的价格已经提涨了100元；2019年超低排放也摆上了发改委、工信部和行业协会的重要改革日程，环保趋严 的形势势必加大环保的投入和吨钢生产成本，行业利润下行压力较大。尽管有需求支撑，但不少专家依然认为目前钢材产量增长过快，对供求平衡和行业稳定运行均带来较大压力。, 汪建华告诉记者，未来1-2年中国钢铁行业将进入高质量发展前调整期。一方面要提高产业集中度，重构营销关系、企业与金融机构的关系；另一方面，
要利用好资本市场，把企业做强做大。,虽然今年由于年初巴西矿难的因素导致铁矿石价格飙升推高钢企的生产成本，但由于春节以后钢价始终处于上升态势，钢企盈利空间已然持续增长至500元/吨以上，较高的吨钢利润导致钢企生产意愿高涨，国内钢材产量节节攀升，不仅前3月粗钢产量增长速度超过9%，且中钢协统计的4月中旬重点钢企粗钢日产有史以来第二次超过200万吨。考虑到季节因素，5月华北雾霾情况并不会过于严重，政府很难长时间实施强制性限产举措，后期国内钢材供给量将居高不下，对钢价走势形成利空。 一季度经济数据超预期好转，但社融和M2同比增速远超过一季度名义GDP增速，且随后召开的中央政治局会议重提结构化去杠杆和货币政策松紧适度，加之央行在26天内两度辟谣降准，这些因素均表明二季度货币政策存在边际收紧迹象。,三是贸易谈判结果未知，中国钢材出口仍存变数。目前中美贸易谈判进展不错，市场充满了获取积极成果的乐观预期。在此关口美国颁布的这一石油进口禁令，作为伊朗石油的最大买家，中国对于“石油禁令”究竟会做出何种反应，无疑引起了市场的高度关注。目前最终的谈判结果依然未知，钢材出口的前景仍不明朗。, 在建材需求方面，二季度基建和房地产对钢材需求增长的贡献仍较大，房地产投资继续维持高位，短期内还不会出现明显回落;而在基建补短板政策导向和地方专项债加快发行的背景下，基建投资环比继续回升，二季度有望回升到8%。 19家披露一季报公司中，净利润保持正增长的公司分别是金洲管道、常宝股份、武进不锈和永兴特钢，其余公司均录得负增长甚至转亏。, 不过，中国钢铁产量仍在增长。4月17日，国家统计局发布数据显示，3月份，中国粗钢产量为8033万吨，同比增长10％。而由于冬季减产政策结束，加之终端用户需求增加，预计4月份产量将进一步增长。, 与需求旺盛对应的是，年后粗钢产量再创新高。一季度我国粗钢产量达23107万吨，同比增长9.9%，超出了预期。虽然3月份多地出台了限产政策，河北唐山、邯郸地区，山西临汾等出现了停产的情况。但进入4月份后，这些限产地区的企业出现了陆续恢复生产的情况，虽然没有达到满负荷生产，但产量可能依然出现一定的增长。随着供给出现大量增加，将对后期钢材价格造成一定的压力。
